凛冬虽未去，但春燕已归。没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。眼下，不是红星美凯龙卖身好时机，但车建新别无选择，因为他等不及春暖花开了。
定了！厦门市属国企建发股份收购红星美凯龙29.95%股权，交易对价不超过63亿元，“家居第一股”红星美凯龙或将易主。
“家居第一股”红星美凯龙或将易主，但车建新别无选择
(相关资料图)
红星美凯龙
凛冬虽未去，但春燕已归。没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。每个人都有一个愿望，一切总会过去，一切也总会到来，现实并非如此。眼下，不是红星美凯龙卖身好时机，但车建新别无选择，“家居第一股”红星美凯龙或将易主。
1月13日晚间，建发股份与美凯龙均分布公告，美凯龙的控股股东红星美凯龙控股集团有限公司拟向建发股份出让其持有的美凯龙29.95%股权，交易对价不超过63亿元。
此前，美凯龙于1月9日停牌，据彼时市值估算，建发股份此番每股交易价不超过4.84元/股，比停牌时的4.68元/价格稍高。1月16日，美凯龙复牌后开盘即涨停，收盘股价为5.15元/股；同时，其港股亦大涨29.59%至4.38港元/股。
红星美凯龙在公告中称，截至公告日，交易各方未签署正式股份转让协议，尚处于意向协议阶段。与之同时，红星美凯龙还发布了《关于控股股东非公开发行可交换公司债券的有关事项的公告》，近日，其收到红星控股关于2019年非公开发行可交换公司债券(第一期)(以下简称“本期债券”)有关事项的通知。
公告称，本期债券为红星控股2019年5月14日发行的规模为43.594亿元债券，债券期限为5年，标的为公司A股股票。截至公告日，本期债券规模余额41.094亿元；唯一持有人为阿里巴巴(中国)网络技术有限公司。1月13日，阿里巴巴也出具了该债券的《意向函》，称有意向以8.44元/股的价格行使换股权利，即通过换股方式取得红星美凯龙2.4822亿股A股股票，这也是阿里巴巴在2023年内的最大可换股数。外界认为，阿里巴巴或将增持红星美凯龙约5.7%A股股份。
从红星美凯龙二则公告来看，若建发股份成功入股，将可能导致红星美凯龙的控制权生变。
有趣的是，阿里巴巴此时高位债转股，有何意图值得观察，红星美凯龙似乎有“一女嫁二夫”之嫌，建发入股与阿里巴巴高位换股，能同时建发与阿里的“青睐”，也从一个侧面印证“家居第一股”美凯龙的资产质地不错，有很高的入局价值。另一方面，也显示现今的公司实际控制人车建新家族，在不是红星美凯龙卖身好时机出让控制权，已是别无选择。
建发股份厦门总部
建发股份，是福建厦门市属国企，列《财富》世界500强77位，年度营收7000亿元，资产规模6500亿元。
1980年，建发股份的前身“厦门建设发展公司”伴随厦门经济特区成立的春风，在厦门这块拓荒的热土上诞生，最初仅是七八人的特区窗口公司，1996年改制股份制公司后，于1998年在上海证券交易所上市，目前是一家以供应链运营和房地产开发为主业的现代服务型企业。
1月15日针对收购美凯龙29.95%股份一事召开的投资者电话会议上，建发股份管理层表示：“此次收购主要从建发股份整体业务的战略协同出发，并非是供应链运营或地产单个业务主导，意在拓展大消费市场的机会，以减缓行业周期对公司业绩的影响。”
建发股份管理层认为，美凯龙共有94家自营商场，280家委管商场，出租率相对稳定，即使在疫情期间，美凯龙每年的经营活动现金净流入仍有40亿元以上，整体来看经营现金流量情况较好，短期债务风险可控。
另外，建发股份管理层也表示，美凯龙的资产质地较好，60多个自持项目主要分布在一二线城市，增值幅度较高，根据REITs政策可满足发行要求，由于其物业租金价格、出租率等相对稳定，预期效果可观。
就此次收购的安全性问题，其管理层表示，这也是公司核心的关注点，但由于目前处于条款磋商阶段，尚不方便回答相关条款。建发股份称，此次收购美凯龙，可在家装、房地产业务协同及商业地产合作两方面深度服务建发股份地产体系，并沉淀中高端消费客户流量，助力建发股份其他板块业务。
值得一提的是，据1月17日兄妹检察消息，建发房地产原董事长庄跃凯、建发城服原董事长施震双双被逮捕，对收购美凯龙是否有影响，留待观察。
红星美凯龙创始人车建新
现年57岁的红星美凯龙创始人车建新，1966年生于江苏常州，从“小木匠”起步，家具作坊起家，他耗费30多年一手打造了集家居、地产、建筑装饰等多元产业于一体的“红星美凯龙系”，多年以来稳坐中国家居行业头把交椅。
红星美凯龙，沪港两地上市，号称“家居第一股”。2015年6月，公司首先在香港联交所主板挂牌上市，2018年1月又于上交所A股上市，也是中国家居零售A+H第一股。
上世纪80年代末，车建新开始家具制造，于1990年12月在常州开办红星家具城，2000年，车建新推出“红星美凯龙”品牌，并设立首个品牌商场，2007年，美凯龙前身上海红星美凯龙家居装饰品公司成立。
这几年，风光不再，车建新的名字也在富豪榜上“消失”，2019年胡润百富榜上，他排名第72位，上市身家380亿元，成为全球知名的“全球MALL王”。车建新家族和美凯龙由盛转衰，是受多重压力挤压下而陷的。经济大环境嬗变，上游房地产状况式微，加上行业竞争激烈，尤其是车建新转型地产梦失利，导致债务高企，不得不卖身求生。
截至2022年上半年，美凯龙集团总资产为1874.88亿元，总负债为1229.18亿元，虽资产远大于负债，但其一年内到期流动负债高达662.25亿元，然账上现金仅87.56亿元，资金流动性吃紧。
事实上，自2020年疫情以来，美凯龙已出售多项资产，回笼资金达80多亿元，但与迫在眉睫的偿债压力相比，要填平的窟窿实在是太大，最后不得不出让股权，甚至有可能丧失控制权。
在最不好的时机做地产梦，车建新错了吗？
从左到右，车一鸣、车建新、车有露
车建新，又名“车建兴”，1966年出生于江苏常州。父亲与两个哥哥早年都是泥瓦匠，16岁的车建新初中未毕业就出来做工，他的母亲有意让他学裁缝，父亲觉得，学木匠好。于是，有人盖房子，车建新一家泥瓦匠、木匠都凑对齐了。
20岁那年，车建新靠借来的600元起步，开了一个家具作坊。当年，初中没毕业的妹妹车建芳、还有后来高中没毕业的妹夫等，都参与车建新的创业。
得益于中国房地产发展红利，从家具制造转入卖家具，再到1990年12月在常州开办红星家具城，步入家居行业，车建新的成功，迎合时代发展风口，也是家族连创业、协力拼搏的努力结晶。他的妹妹、红星美凯龙联席董事长车建芳，当年跟随哥哥创业，白天卖家具，蹬三轮车送货，晚上还得加班刷油漆。
后来，车建新的长女车一鸣、次女车有露，也参与公司运营。曾在美国学金融的车一鸣，归来后先到郭广昌的复星集团投资部外部历练，后出任红星美凯龙战略投资部总裁。
小女儿车有露，国外读书回来后，也到公司做事，后独立创业，创办的“寓上”的互联网APP，也与家居产品有关。
豪门联姻，利于相互撑持。2019年6月，车建新为大女儿车一鸣举办一场高调婚礼，其女婿是诺贝尔瓷砖董事长骆水根之子骆哲宏。那天，车建新在婚礼上说：“自己有今天全靠女儿”，骆、车豪门联姻，轰动了商界。
车一鸣
车一鸣和车有露，被称为红星美凯龙“二朵金花”。车一鸣的夫君骆哲宏，留学归来后，执掌杭州“宏程房地产”，其开发项目如杭州西溪的高端住宅“溪上·凰庭”、“溪上·鼎园”，以及位于钱江新城的宏程国际大厦。
“红星美凯龙系”会为债所困，除了家居行业困于疫情及房地产大环境不利，也在于车建新家族踩错了转型房地产的节奏，也可以说是战略失误。
在2009年“四万亿刺激计划”背景下，车建新在上海设立了红星美凯龙房地产集团有限公司，初涉房地产领域。
据说，车建新有意对标昔日“中国首富”王健林的轻资产“万达模式”，不过，与万达品牌运作模式不同，“东施效颦”，家居行业与地产开发的粘性要相对弱一点，转型房地产也为车建新日后债务高企埋下了未爆弹。
欲望无边，苦海无涯，世路运途，境由心造。
2019年，在上海国家会展中心举办的春季大会上，车建新的妹妹、红星美凯龙控股集团联席董事长车建芳致辞时，“倍增”是高频词，42次被提及，“合作倍增、销售倍增、市场倍增”。也就是那年5月，公司控股股东红星控股成功发行可交换债券，且以43.594亿元人民币被阿里巴巴全额认购。彼时，阿里巴巴获得美凯龙A股约10%股权、港股3.7%股权。而在上一年，红星美凯龙与腾讯力推IMP全球家居智慧营销平台，车建新左手拥抱腾讯，右手牵着阿里，春风得意。
车建新胞妹、红星美凯龙控股集团副董事长车建芳
2020年初，突如其来的疫情爆发，与之同时，“房住不炒”、“三条红线”显示房地产政策收紧，让人想不到的是，车建新对地产“痴心依旧”。
这一年1月，红星地产总部乔迁上海虹桥商务区，亲任子公司红星地产董事长的车建新豪情激荡地表示，房地产大有可为，他争做“品质地产第一人”。
也就在2020年4月14日晚间，黄红云的金科股份公告称，公司股东之一的天津聚金物业拟向广东弘敏转让公司11%的股权。天津聚金物业，属于孙宏斌的“融创系”；广东弘敏乃红星家具集团旗下全资子公司，实际控制人为车建兴（车建新）、车建芳兄妹。
金科股权之争厮杀四年后，孙宏斌选择了退出，车建新家族却甘愿耗资近47亿元从孙宏斌手上接手其持有的金科11%股份；毫无疑义，车建新太看好房地产行业，“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”！
谁知道一年后，经济及房地产的大环境转弱，2021年年初，车建新割尾求生，以约200亿元交易对价出让红星房地产约70%股权给远洋资本，转型地产梦碎一地。然而，远洋资本虽为国企，在房地产深度调整时，也于2022年陷入美元债偿付困境，加上其他因素，无力支付收购红星房地产的款项，直接打乱了车建新应付流动负债的计划，才有此番建发股份收购美凯龙控股股东红星控股之后事。
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